{"id":2671,"date":"2015-12-18T16:05:46","date_gmt":"2015-12-18T15:05:46","guid":{"rendered":"http:\/\/www.calcoloratamutuo.org\/guida\/?p=2671"},"modified":"2019-07-03T16:44:12","modified_gmt":"2019-07-03T14:44:12","slug":"irs","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.calcoloratamutuo.org\/guida\/irs","title":{"rendered":"Irs: cos\u2019\u00e8 e come funziona l\u2019 Interest Rate Swap"},"content":{"rendered":"

Come e perch\u00e9 varia l\u2019 Interest Rate Swap: le cose da sapere sull\u2019 Irs<\/h1>\n

Sia che si scelga un mutuo a tasso fisso<\/strong> che a tasso variabile<\/strong> \u00e8 essenziale conoscere il valore che ha il tasso di indicizzazione applicato nel momento in cui si stipula il contratto: l\u2019euribor o tasso Bce nel caso del tasso variabile, e l\u2019Eurirs, oppure Irs<\/strong>, nel caso dei mutui a tasso fisso. Quindi anche se non si ha una grande conoscenza del funzionamento dei mutui, non si possono non conoscere alcune informazioni base che interessano ad esempio i tassi di interesse.<\/p>\n

Accenni alla differenza tra il fisso e il variabile<\/h3>\n

Nel caso del fisso \u00e8 fondamentale controllare il trend dell\u2019Irs riferito alla durata che dovr\u00e0 avere il contratto (ad esempio per un mutuo di 5 anni, l\u2019Irs a 5A, per quello a 20 anni l\u2019Irs 20A, e cos\u00ec via). Detto questo bisogna avere innanzitutto le idee chiare sulla differenza (e consequenziale orientamento di scelta) tra tasso fisso o tasso variabile (valida anche nel caso in cui si dovesse valutare un mutuo a tasso misto<\/strong> oppure con opzione<\/strong>) e sulla differenza della loro \u2018indicizzazione\u2019. <\/p>\n

In primis \u00e8 molto pi\u00f9 facile trovare le informazioni sulle quotazioni del tasso variabile (normalmente legato all\u2019euribor) di quanto non accada per l\u2019Irs<\/strong> che,come detto all\u2019inizio \u00e8 il tasso preso come riferimento per la definizione di quello finito che, con l\u2019aggiunta dello spread<\/strong><\/a>, diventer\u00e0 il tasso \u2018fisso\u2019 sul quale matureranno gli interessi composti del proprio mutuo.<\/p>\n

Per entrambe le tipologie di tasso (fisso o variabile) il dato storico pu\u00f2 mostrare le tendenze che hanno prevalso nel medio e lungo periodo. Si tratta di informazioni da valutare in previsione delle scelte future, mentre nel momento immediato non ha valore utile alla scelta: se si ritiene che il variabile a breve salir\u00e0 allora \u00e8 meglio optare per un fisso o un misto, altrimenti si pu\u00f2 puntare a un variabile puro od ancora con cap.<\/p>\n

Che cosa rappresenta l\u2019Eurirs?<\/h3>\n

L\u2019Irs \u00e8 noto anche come Eurirs, in quanto si tratta di un tasso interbancario calcolato sulla base della media dei tassi applicati da un paniere di banche appartenenti all\u2019Ue per la realizzazione dell\u2019 Interest Rate Swap<\/strong>. Il suo valore viene reso noto ogni giorno dalla Federazione Bancaria Europea, e varia in funzione della durata del contratto di \u201cswap\u201d sui tassi di interesse che le banche stipulano.<\/p>\n

\"dati<\/center><\/p>\n

(Fonte: IlSole24ore – Data: 2 luglio 2019)<\/em><\/p>\n

Come varia l\u2019Irs?<\/h3>\n

Irs \u00e8 acronimo di Interest Rate Swap<\/strong>. Come si comprende dal nome esteso quindi alla base della determinazione del valore associato, c\u2019\u00e8 una operazione di swap che a sua volta serve per \u201crassicurare\u201d la banca nel caso di aumenti dei tassi di interesse.<\/p>\n

Quindi la banca accetta di stipulare un mutuo a tasso fisso, prendendo ad esame l\u2019Irs (a volte indicato come Eurirs) in riferimento alla durata corrispondente a quella del mutuo, ad esempio a 20 anni, 25 anni, ecc. Non \u00e8 corretto per\u00f2 pensare che si tratti di un indice pensato per i mutui (che per definizione sono di tempo medio-lungo) ed a dircelo \u00e8 l\u2019esistenza stessa di Irs di durata a partire da 1 solo anno<\/strong>, mentre quello massimo \u00e8 normalmente di 30 anni (Irs30)<\/strong>. Un limite che viene superato per i mutui visto che l\u2019Irs in tal caso arriva fino a 50 anni (IRS 50A).<\/p>\n

Ma perch\u00e9 andando a controllare periodicamente l\u2019 Irs per la stessa durata di finanziamento si notano delle variazioni e perch\u00e9 all\u2019aumentare della durata aumenta anche il tasso associato?<\/em><\/p>\n

Entrambe le domande trovano come risposta il \u201crischio\u201d<\/strong>. La banca fa acquistare il rischio di aumento dei tassi in futuro a chi \u00e8 disposto a stipulare un contratto di swap con il quale se ne fa carico, ma a sua volta cerca di ridurre il rischio addossato, cercando di aumentare l\u2019Irs se il rischio pu\u00f2 essere pi\u00f9 o meno elevato (vedi anche Cambio da mutuo a tasso variabile a fisso<\/strong><\/a>).<\/p>\n

Ci sono poi dei valori che incidono maggiormente sulle variazione dell\u2019 Irs primo fra tutti l\u2019andamento dei Bund tedeschi<\/strong>. Per la stessa ragione, maggiore \u00e8 la durata e maggiori sono i rischi reali che aumentino i tassi in futuro e quindi maggiore sar\u00e0 il tasso Irs applicato alla banca a monte, che ne rigirer\u00e0 ovviamente il costo al mutuatario, aggiungendo, in pi\u00f9, il proprio margine di guadagno rappresentato dallo spread<\/strong>.<\/p>\n

Il trend negli anni<\/h3>\n

Come gi\u00e0 accennato controllare l\u2019andamento dello storico pu\u00f2 essere utile per conoscere gli andamenti ciclici del mercato. Per farlo si possono usare dei tool appositi, come quello messo a disposizione da IlSole24Ore<\/strong>. In particolare c\u2019\u00e8 un motore di ricerca che permette di controllare l\u2019andamento di un dato Irs fino a un arco temporale di 13 anni (dal 2006 a oggi). Per fare la ricerca si devono inserire semplicemente:<\/p>\n