Si tratta di una decisione che \u00e8 stata condizionata anche dalla necessit\u00e0 di rendere questa tipologia di indici meno manipolabili, esigenza sorta soprattutto dopo lo scandalo che ha coinvolto il Libor<\/strong>. Questa novit\u00e0, entrata ormai gi\u00e0 nel suo attivo, \u00e8 ad oggi affiancata dal sistema Eonia (Euro OverNight Index Average) che rimarr\u00e0 poi attivo fino al 3 gennaio 2022.<\/p>\n Indice<\/strong><\/p>\n <\/p>\n <\/a><\/p>\n Per capire il motivo di questa scelta, si deve considerare la modalit\u00e0 di calcolo dell\u2019Eonia rispetto a quella del Euro short-term rate:<\/p>\n -Calcolo Eonia<\/strong><\/em><\/p>\n Si tratta di un tasso di interesse medio ponderato<\/strong>, che \u00e8 amministrato dall\u2019ente privato European Money Markets Institute<\/strong>, ma che \u00e8 calcolato dalla Banca Centrale Europea (Bce) coadiuvata dalla Federazione Bancaria Europea (EBF). Rappresenta il tasso medio di riferimento di operazioni di brevissima scadenza (overnight). Questo viene comunicato giornalmente dalle principali 28 banche europee in riferimento ai tassi interbancari, ovvero i tassi attesi per la remunerazione dell\u2019eccesso di liquidit\u00e0 che vanno a collocare sul mercato. In questo periodo di affiancamento il calcolo dell\u2019Eonia subir\u00e0 per\u00f2 un cambiamento poich\u00e9 il calcolo effettivo avverr\u00e0 tramite l\u2019applicazione di uno spread deciso dalla stessa Bce (da Maggio 2019 questo spread \u00e8 stato fissato a 8,5 punti base<\/strong>).<\/p>\n -Calcolo dell\u2019euro short-term rate<\/strong> (\u20acSTR)<\/em><\/p>\n Parliamo anche in questo caso di una media ponderata<\/strong> ma non sulle aspettative o dati attesi comunicati dalle 28 banche (che ricordiamo essere le stesse che portano al calcolo dell\u2019Euribor<\/strong>), ma sui tassi \u2018reali\u2019 risultanti dalle operazioni di collocamento effettivo dell\u2019eccesso di liquidit\u00e0 da parte delle principali 52 banche europee<\/strong> e controparti non finanziarie (quindi anche i fondi).<\/p>\n I dati in questione sono rilevati dal Money Market Statistical Reporting mentre il calcolo spetta sempre alla Bce. La sua comunicazione avviene alle 8 di ogni giorno, con pubblicazione nella piattaforma denominata Market Information Dissemination e nello Statistical Data Warehouse. <\/p>\n (Fonte: sito Ecb (European Central Bank) – Data 31 ottobre 2019)<\/em><\/p>\n Quindi il calcolo nel secondo caso avviene su basi evidentemente pi\u00f9 oggettive<\/strong>, riducendo di conseguenza il rischio di manipolazione dei dati. Un sistema che porter\u00e0 a probabili miglioramenti anche per quanto riguarda i sistemi di calcolo degli indici (compreso l\u2019Euribor) che fino ad oggi si sono basati sull\u2019Eonia. Quest\u2019ultimo ricordiamo che \u00e8 stato introdotto nel 1999 proprio per la nascita dell\u2019euro.<\/p>\n <\/p>\n <\/a><\/p>\n A poter essere interessati saranno i mutui indicizzati all\u2019Euribor<\/strong>. Tuttavia almeno fino al 2022 non si percepiranno imminenti cambiamenti. Poi ovviamente, venendo meno il sistema dell\u2019Eonia ci sar\u00e0 un adeguamento anche per il calcolo dell\u2019Euribor, che ripetiamo oggi avviene su dati \u2018comunicati\u2019 dalle banche campione e non su quelli effettivamente realizzati negli scambi interbancari e quindi rilevati. Una volta che si passer\u00e0 a questo nuovo sistema ci sar\u00e0 un periodo di assestamento, che dovrebbe ricadere soprattutto sulle banche e non sui consumatori. <\/p>\n Quindi, almeno secondo gli esperti, per quanto riguarda i mutui, per gli utenti non ci dovrebbero essere degli sconvolgimenti a livello di tassi<\/strong>. Anzi, secondo delle simulazioni che sono state effettuate dagli analisti finanziari con i due sistemi di calcolo, i tassi di indicizzazione non dovrebbero discostarsi di troppo. <\/p>\n <\/p>\n <\/a><\/p>\n Quindi in sintesi, a livello di tassi non ci dovrebbero essere delle vere e proprie rivoluzioni. Di contro con il nuovo sistema di calcolo alle banche viene tolta la possibilit\u00e0 di fare degli aggiustamenti che per i grandi gruppi potevano sfociare in vere e proprie manipolazioni del settore dei tassi interbancari. Si garantir\u00e0 cos\u00ec pi\u00f9 trasparenza e pi\u00f9 stabilit\u00e0 anche sul fronte del tasso variabile. Ci\u00f2 non significa che i tassi saranno privi di oscillazioni<\/strong> ma solo che non dovrebbero essere troppo accentuate soprattutto in orizzonti temporali relativamente ravvicinati. Tuttavia, trattandosi di una realt\u00e0 appena nata, non ci sono dati storici che possano supportare quelle che a oggi sono sono delle supposizioni. <\/p>\n Approfondimento: Come funziona Irs<\/strong><\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"![\"european](\"http:\/\/www.calcoloratamutuo.org\/guida\/wp-content\/uploads\/2019\/11\/CRM-3-a-jpeg.jpg\")
<\/p>\n\n
Che cosa cambia?<\/h3>\n
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\n(Fonte immagine: Borsaitaliana.it – Data: 5 novembre 2019)<\/em><\/p>\nQuali effetti sui mutui?<\/h3>\n
Quali i reali vantaggi?<\/h3>\n
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